Avec l’arrivée de Boris Johnson au 10 Downing Street et à un mois du G7 qui se tiendra en France à Biarritz, la perspective d’un troisième report du Brexit s’annonce comme une hypothèse de plus en plus évidente. L’Europe doit se réinventer tout en tenant compte des conséquences de ce départ. Les PME doivent anticiper les répercussions possibles. Les marchés financiers observent. Les valeurs refuges vont-elles ressurgir. Plus que la canicule, il semblerait que l’été s’annonce bouillant pour tous les acteurs. L’attention reste de mise. Explications.

Le chef du Parti conservateur et désormais Premier ministre du Royaume-Uni a montré les muscles face aux institutions européennes concernant le Brexit. Boris Johnson a en effet déclaré devant les parlementaires Britanniques, que les termes de l’accord de retrait sont « inacceptables pour son pays. »

Après les efforts de Theresa May pour obtenir une sortie raisonnée et négociée, son successeur s’engage donc dans la direction d’une sortie du Royaume-Uni sans conditions, le 31 octobre. Plus que les conditions de retrait, ce sont bien les 43,5 milliards d’euros que le gouvernement anglais doit rendre à l’Union qui cristallise les désaccords.

Allons-nous assister à un troisième report du Brexit ? Cela est fort probable de fait. Ursula von der Leyden, la nouvelle patronne de la Commission Européenne s’est déclarée favorable à des conditions de retrait négociées. Et Boris Johnson devra aussi compter sur l’avis des députés britanniques qui eux aussi veulent une échéance supplémentaire pour entamer des pourparlers avec la nouvelle équipe de Bruxelles. Mais ces derniers n’auront sans doute pas leur mot à dire puisque le Premier ministre envisage de passer outre, en suspendant les séances de la Chambre.

> Conséquences nationales

«De son côté, le Gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney tire la sonnette d’alarme depuis des mois sur les conséquences économiques dramatiques d’une sortie de l’UE sans accord. Il pointe les droits de douane qui viendraient perturber la production industrielle. Mais aussi un ralentissement de l’emploi et du produit intérieur brut, évalués à -3%. Enfin, cela entraînerait aussi la chute des investissements et des exportations. Pour le moment, seul le secteur de la finance viendrait à s’en sortir mais Paris lorgne déjà vers Londres et veut en tirer les fruits. Malgré la chute de la livre sterling dans les mois qui ont suivi le référendum de juin 2016 et une baisse du pouvoir d’achat, l’économie britannique n’a pas subi de profonds dommages… Le Brexit n’ayant pas encore eu lieu.

> Délicates perspectives

De son côté, l’Union européenne, outre la crise politique ouverte depuis 2016, mesure mal les difficultés que vont engendrer le Brexit. D’un côté, elle sait qu’elle perd l’un des trois grandes puissances, une des plus importantes places financières du monde et le premier partenaire diplomatique avec les Etats-Unis. Mais aussi l’un des seuls pays membres qui était jusqu’ici doté d’une armée régulière, dotée en moyens. De l’autre côté, les partisans du retrait de l’Europe et autres partis populistes, vont voir amoindrir leurs velléités. La facilité à quitter l’UE longtemps plaidée par ces derniers, montre qu’avec le dossier britannique, les choses ne sont pas aussi aisées. La situation devrait donc ressouder les autres pays membres.

> Des répercussions pour la France

Après la sortie du Royaume-Uni qui finira bien par être actée en octobre 2019 ou plus tard, l’Union Européenne devra aller de l’avant et faire déboucher des réformes institutionnelles. En terme de budget, l’absence d’un pays va redistribuer les clés de répartition des pays contributeurs.

Dans l’attente, les institutions estiment aussi les potentiels rebonds négatifs pour la France…Commerce, transports, agriculture, pêche, immobilier, finance… l’ensemble de l’économie hexagonale pourrait être fortement touchée par un Brexit sans accord. Particulièrement le pourtour de la Manche, dont les Hauts-de-France, la Normandie et la Bretagne qui sont logiquement en première ligne.

> Chamboulement des monnaies ?

Plus encore que les prévisions négatives pour la Grande-Bretagne, la France et plus largement l’Europe, ce sont aussi les cours des monnaies qu’il va falloir surveiller. Particulièrement pour toutes les entreprises internationales qui réalisent de l’import-export et qui de fait, réalisent des opérations de change.

En effet, il est fort probable que la Livre Sterling va s’affaiblir encore face au billet vert américain et dans la même mesure face à l’Euro. On se souvient aussi comment les Bourses de Hong Kong, Paris et Francfort avaient dévissé à l’annonce du vote favorable au Brexit 3 ans plus tôt. Il faut donc s’attendre soit à des remous sur les marchés financiers lorsque le Royaume Uni actera définitivement son départ, en faveur des valeurs refuges, comme l’or.

Ceci implique que les PME européennes anticipent et se prémunissent des répercussions dès cet été. Il semble comme évidence que l’on reparlera encore du Brexit lors du sommet du G7 qui aura lieu du 24 au 26 août 2019, en France à Biarritz. Puisque, autour de la table, seront réunis les participants permanents du sommet, à savoir, les États-Unis, le Royaume-Uni, le Canada, la France, l’Allemagne, l’Italie et le Japon. Le FMI, l’ONU et l’OCDE seront également représentés. Affaire à suivre…

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La mandature 2019-2024 ne s’annonce pas de tout repos pour le Parlement européen. Comme même pour l’ensemble des institutions européennes. Le Parlement aura besoin au minimum de quatre groupes pour bâtir une majorité, qui doit être connue pour le 24 juin. Les tractations partisanes passées, il s’agira d’élire le président du Parlement. Les formations paneuropéennes en décideront le 2 juillet prochain. Viendra ensuite la présidence de la Commission. Enfin, durant l’été, chaque gouvernement appartenant à l’Union européenne proposera un membre pour entrer à la Commission aux côtés du nouveau président, selon des portefeuilles attribués pour les six ans à venir.

Dès l’automne, l’ensemble des acteurs pourra donc conduire et déterminer les orientations monétaires et économiques. Les marchés ont anticipé la poussée des extrémistes hostiles à la monnaie unique avant les élections européennes, mais cela ne l’empêche pas de faire fluctuer les places boursières. La raison ?

La guerre commerciale qui perdure entre les EtatsUnis et la Chine. De plus, les perspectives de l’OCDE concernant la monnaie unique ne sont pas pour rassurer le marché des changes. Pour le moment, les investisseurs restent attentifs, mais ne sont pas inquiets. Seul un pays pourrait jouer les troublefête : l’Italie dont le Premier ministre s’est insurgé face à la demande la Commission qui réfléchit à une sanction pour nonrespect du pays membre en matière de dette et de déficit. Cela ne sera toutefois pas de nature à remettre en question l’avenir de l’euro. La Banque centrale européenne semble également confiante. L’Allemagne et la France, qui se disputent la présidence de la Commission européenne, auront leur mot à dire. Quant au Brexit, il va surtout rebattre les cartes des places financières. Nul ne sait quelles seront les conséquences de cette sortie de la sixième puissance économique mondiale pour l’ensemble de l’écosystème européen. Les citoyens britanniques, eux, risquent de peu goûter à la dépréciation très certaine de la livre sterling.

Dans ce contexte d’incertitudes, quelques pistes pourraient être envisagées par les 27, d’ailleurs préconisées dans le « Livre blanc pour l’avenir de l’Europe » publié par la Commission : achever une véritable union financière, consolider la responsabilité démocratique, renforcer les institutions de la zone euro. Cela pourrait être une première étape pour les trois premières années de la mandature, si l’Europe veut amortir les effets de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine. Mais aussi incarner une véritable puissance face à ces deux forces.

376, c’est le nombre de voix pour être élu président de la Commission européenne par les eurodéputés de la mi-juillet.
28, c’est le nombre de commissaires européens.

SébastienOum,CEO de la plate-forme de gestion du risque de change Yseulis

Interview Agefi Sébastien Oum,CEO AMBRIVA et Fintech Yseulis

Journaliste de l’AGEFI HEBDO du 20 juin 2019 – N°666 par Sylvie Guyony

YSEULIS, plateforme universelle de gestion du risque de change devient nomade pour permettre à tous les chefs d’entreprises et les DAF d’avoir une solution de data visualisation. L’objectif ? Maîtriser en temps réel les risques de change et s’en prémunir, mais aussi saisir les opportunités d’achat de devises.

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La couverture de change, un outil indispensable pour se prémunir contre le risque de change

Prémunir son entreprise contre les risques est une des missions clefs du chef d’entreprise. Si certains risques sont obligatoirement couverts à travers des assurances, il y a un risque qui est souvent mis de côté dans les entreprises : le risque de change.

Pourtant, limiter le risque de change est possible et même fortement conseillé. Pour ce faire, il faut utiliser à bon escient la couverture de change.

Mais qu’est-ce qu’une couverture de change ?

La couverture de change a comme objectif de protéger l’entreprise contre les fluctuations des taux de change. Les devises, comme les actions en bourse, sont volatiles et c’est justement cette volatilité qui peut fortement affecter les sommes initialement budgétées.

Pour limiter cet impact, il est possible de protéger l’entreprise et cela grâce aux couvertures de change.

Il existe de très nombreuses couvertures de change mais seulement deux grandes familles existent, les contrats à terme et les options.

Les contrats à terme : Ils engagent fermement l’entreprise à échanger à une date ultérieure le montant sous couverture et il peut être ouvert ou fermé. Le contrat à terme fermé oblige l’entreprise à utiliser celui-ci entièrement à une date prédéterminée. Le contrat à terme ouvert quant à lui permet à l’entreprise de répartir les montants à lever sur une période.

Les options : Les options de change contrairement aux contrats à terme n’engagent pas l’entreprise mais une prime est imposée.

L’objectif de la couverture de change est de permettre d’acheter une quantité précise d’une devise pour une date future avec un taux de change fixé à la date d’achat de celui-ci. Cette couverture va donc figer le taux et il sera possible pour l’entreprise de connaitre de façon très précise la somme qui sera débitée ou créditée ultérieurement sur son compte bancaire. Bien évidement, selon le type de couverture que l’entreprise va choisir, les conditions changeront.

Par exemple : Imaginons que l’entreprise BIM vient de signer une vente de 100 000 euros avec un client américain. Une facture est émise alors que la contre-valeur d’1 euro est de 1,15 USD. La facture qui est envoyée au client américain est donc de 115 000 USD. Le paiement de la facture est prévu 2 mois plus tard. L’entreprise ne voulant pas prendre de risque, elle demande à sa banque d’acheter un contrat à terme pour prendre position de 100 000 euros à un taux de 1,15 avec un déblocage des fonds 2 mois plus tard. Ainsi, l’entreprise est maintenant couverte.

Contactez le service commercial AMBRIVA pour savoir comment les intégrer dans vos tableaux de bord et dans votre gestion quotidienne. E-mail : serviceclientfx@ambriva.com, 01 84 16 72 84. Site web https://www.Ambriva.com

Ce Jeudi 21 mars dans le cadre d’une journée dédiée au futur du travail, le comité d’administration de la MAIF rencontrera Sébastien OUM afin d’échanger avec lui sur  le volet éducation, engagement sociétal au sein et en dehors de l’entreprise, ainsi qu’évidemment par des Fintech.

Ce vendredi 22 mars, nous sommes invités à présenter les enjeux d’une bonne gestion du risque de change à travers notre outil Yseulis au Master 2 de l’université Paris 1 Panthéon Sorbonne.
Cette présentation intervient dans le cadre d’une journée destinée au Fintech et à leurs enjeux. Nous serons au coté de 3V Finance, Kantox et d’ACA.

Fintech et expert-comptable, une collaboration insolite

Importer ou exporter ses biens et services n’est pas une activité facile. En effet, les risques sont nombreux et il est du devoir du chef d’entreprise de les anticiper. Parmi ces risques, il y en a un qui est particulièrement difficile à appréhender car il est jugé complexe, cher et difficilement maî­trisable : le risque de change.

Ainsi, la plupart des entreprises  sont confrontées, ou le seront bientôt, à la question du risque de change. C’est une tendance forte liée à la démocratisation du commerce par Internet et le développement du commerce international.

Il convient donc d’avoir une gestion des risques de change bien planifiée et bien exécutée afin de limiter au maximum les impacts de la volatilité des monnaies sur les résultats de l’entreprise. La gestion des risques de change va ainsi permettre aux exportateurs et aux importateurs d’être plus compéti­tifs, d’améliorer leurs marges et de mieux anticiper leurs flux de trésorerie attendus (cash flow).

Cette question de la gestion du risque de change est donc cruciale. En effet, elle représente un risque si on la délaisse mais une opportunité pour celui qui sait s’en saisir.

Les chefs d’entreprises ne veulent pas mesurer l’impact

L’expérience et les activités internationales développées par  le cabinet d’expertise comptable CTN-France démontrent que de nombreux chefs d’entreprises ne mesurent pas suffisamment l’impact réel du risque de change. Les raisons sont multiples : Le manque d’information, d’énergie, de temps, de méthode, etc.  Il en résulte souvent le désinvestissement des directions rebutées par ces trop nombreuses contraintes.

C’est de ce postulat qu’est née la volonté de fabien CORNEILLIE et de Sylvain LECAT (experts comptables chez CTN France) de porter à la connaissance de sa clientèle, de façon simple et interactive les enjeux et les leviers d’une bonne politique de change.

D’où l’idée d’une collaboration avec notre Trésorier devise digital Yseulis.

En proposant aux clients du cabinet des essaies de l’outil, il est plus facile pour eux d’appréhender ce risque et de comprendre son impact sur les marges.

Fintech et expertise comptable forment donc une collaboration insolite, mais ô combien stratégique pour ces PME.

Jugez plutôt à travers le témoignage de Mr Hidayet Cinar, Président de la PME SAHINLER France. Le groupe SAHINLER Holding figure au 18eme rang mondial et au 3eme rang européen des principaux fabricants textiles.

contact : 01.84.19.62.61

Les devises émergentes étaient au cœur de ce week-end. Buenos Aires accueillait le sommet annuel du groupe des 20 en cette fin d’année 2018. Une année marquée par le poids médiatique des tractations commerciales et des discussions sur le climat. Cette édition 2018 s’est également attardée sur les difficultés du continent sud-américain et de ses devises.

Pour cette treizième rencontre, la capitale argentine souhaitait mettre à l’honneur l’évolution du travail à l’heure du numérique, l’investissement privé pour soutenir les infrastructures de développement, et la production agricole durable. Malheureusement pour le pays hôte, l’actualité géopolitique et économique mondiale s’est invitée au programme de cette rencontre. Une situation inédite au point de capter l’essentiel de la couverture médiatique de l’événement. En coulisse pourtant, peso argentin, réal brésilien, et bolívar vénézuélien étaient bel et bien présents au coeur des négociations. Quelles sont donc les nouvelles Post G20? A lire maintenant sur LA TRIBUNE>

Les fluctuations des monnaies affectent le pouvoir d’achat

Sur les marchés, le ralentissement de la croissance mondiale a deux conséquences. Celles-ci correspondent à la baisse des prix du pétrole et une hausse du dollar. Le pétrole reste la matière première la plus utilisée dans l’économie. Si la croissance économique ralentit, la consommation de pétrole ralentit aussi. La loi de l’offre et de la demande entraîne alors une baisse des prix du pétrole ; ce que nous observons depuis quelques semaines.

Mais quel rapport avec les prix à la pompe ? Sur les marchés mondiaux, le prix du pétrole se libelle en dollars. Aussi, la baisse des prix du pétrole en dollars se contrebalance malheureusement par la baisse de la valeur de l’euro face au dollar. Autrement dit, le pétrole en euros ne baisse pas autant que le pétrole en dollars… Lire l’article sur EconomieMatin >

Retrouvez-nous au Palais Brogniart du 13 au 14 novembre 2018. Notre stand se trouve dans l’aile réservée aux Fintechs. Nous pitcherons à 13.00 auprès de Trésoriers, confrères et banquiers. Nous présenterons YSEULIS, la 1ère solution universelle de gestion des risques de change. Notre actualités sur le réseaux Linkedin. Journées de l’AFTE

Les exposants et nous 🙂 Nous sommes sous le drapeau GOLD Partenaires !