Introduction aux risques de changes liés à la variation des taux de change
Avant d’aborder la question des risques de change, il est important de comprendre ce qu’est le taux de change. Le taux de change, est, tout simplement, la valeur d’une monnaie en une autre. Le 01 février 2018, par exemple, 1 euro valait environ 1,25 dollars. Donc, si vous aviez acheté, ce jour là, des matières premières pour 100 000 dollars auprès d’un fournisseur localisé à l’étranger depuis un pays de la zone euro, vous auriez payé cet achat environ 80 000 euros.
Cependant, n’ayez pas confiance en la bienveillance des monnaies ! D’un jour à l’autre, en fonction des nouvelles économiques, les cours peuvent varier fortement. Il naît de cette variation un risque de change.
Multiplication des risques de change par le nombre de monnaies utilisées !
C’est justement cette variation du taux de change des monnaies qui peut être pénalisante pour une entreprise. Et oui, n’oublions pas qu’en général les transactions commerciales sont réalisées en différé. Pour être précis, le délai de paiement moyen est de 64 jours. Il peut s’en passer des choses en deux mois sur le marché des changes…
Reprenons l’exemple précédent pour montrer à quel point la variation des taux de change peut pénaliser une entreprise. Supposons, à nouveau, que vous choisissiez d’acheter auprès d’un fournisseur localisé à l’étranger des matières premières pour 100 000$ depuis un pays de la zone euro en janvier 2018 ; seulement, cette fois, vous choisissez d’en régler le montant le 30 mars 2018. Imaginons que l’euro se déprécie fortement entre janvier et mars 2018 et qu’on a, désormais, le 30 mars 2018 : 1€=1$ (scénario peu probable, mais, dans l’histoire, on aura vu pire, et cela, en moins de temps !).
Eh bien, vous payeriez votre transaction en mars… 100 000€ (100 00$/1$=100 000€) !! Eurêka, c’est cela le risque de change ! Et le hasard peut aller en votre défaveur comme en votre faveur.
| Date | Parité EURO/USD | Montant de la facture en Euro | |
|---|---|---|---|
| 08/02/18 | 1,25 USD | 80 000€ | Montant enregistré en compta |
| 30/03/18 | 1 USD | 100 000€ | Montant à payer |
| Total de la perte : | 20 000€ | ||
C’est parce que la variation du cours des monnaies peut s’avérer dévastatrice pour la compétitivité de votre entreprise comme pour vos achats que toute entreprise qui souhaite s’internationaliser doit s’en prémunir.
Ainsi pour en savoir plus sur les moyens de se couvrir contre les risques de change. Nous vous invitons à lire l’article : Contrat à terme, les fondamentaux pour se couvrir contre le risque de change.
A très bientôt !
La rédaction
